| 产品业务 | 公司的主营业务 包括多不饱和脂肪酸 ARA、藻油 DHA 及 SA、天然 β-胡萝卜素等多个系列产品 的研发、生产与销售，产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康 食品、特殊医学用途配方食品等领域。 |
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| 经营模式 |
1、采购模式：公司以保障食品安全为首要采购原则，制定了严格的供应商准入审核制度，并对原料进行严格把控，采用年度合同加订单的模式进行原材料采购。 2、生产模式 公司的生产环节包括发酵工序、后处理工序、微胶囊包埋工序等。公司根据 客户需求制定年度、月度及每周的生产计划，结合客户对于产品规格、交付时间 等个性化要求，由生产部门根据计划安排开展柔性化生产。 3、销售模式 对于国内市场，公司采用直销为主，经销为辅的销售模式；对于国外市场， 公司采取经销为主、直销为辅的销售模式。 4、研发模式 经过多年持续投入、积极创新，公司实现以自主研发为主，与国内外科研院 所、高校、知名企业联合研发为辅的研发模式，搭建了产学研一体的生物合成营 养化学品工程技术平台。 |
| 行业地位 | 发行人是国内最早从事以微生物合成法生产多不饱和脂肪酸及脂溶性营养 素的高新技术企业之一，是国内 ARA 产业重要的开拓者和市场推动者，产品打 破了国外技术垄断，填补了国内空白，也是全球 ARA 产品主要的供应商之一。 |
| 核心竞争力 |
1、技术研发优势：（1）在菌种选育、发酵、分离纯化、微胶囊包埋、产品应用及检测等方面已掌握核心技术，并形成知识产权；（2）凭借领先的技术水平，成为国家标准的制定单位；（3）承担及参与多项国家及省市科技攻关项目；（4）被授予国家科学技术进步二等奖等奖项。 2、产业化生产优势：（1）国内最大的 ARA 产品供应商；（2）国际化的生产运营管理理念，符合国际标准的生产线，丰富成熟的产业化经验；（3）技术水平领先，通过多年的产业化经验，将工艺参数判断的准则和自动控制系统相结合，形成精细调控技术。 3、食品安全与供应链管理优势：食品安全是公司的管理及文化基石，公司始终坚持执行严格的食品安全标准，不断追踪国内外在食品安全和质量管理方面的最新要求和前沿技术，ARA产品通过了欧盟 NOVEL FOOD、美国 FDA GRAS 的体系认证，并通过多家跨国公司长期且严格的国际供应商审查，建立了严格、完善的质量和食品安全管理体系。 4、国际市场开拓优势：（1）国际化标准生产线）国际供应链与客户服务体系；（3）国际市场战略合作资源；（4）国际市场准入公司 ARA 油脂已获得欧盟 NOVEL FOOD、美国 FDA GRAS 认证的产品，产品已完成在欧盟、美国、新西兰等国家和地区的市场准入备案。 5、品牌及客户资源优势：公司是国内 ARA 产业的领军企业。目前产品种类包括 ARA、藻油 DHA、SA、β-胡萝卜素等产品。凭借优秀的产品品质及稳定的产品供应能力，公司与嘉吉、达能、贝因美、伊利、飞鹤、君乐宝、圣元、雅士利等国内外知名婴幼儿配方奶粉企业形成长期稳定良好的合作关系，部分客户合作时间已超过 10 年。 6、管理团队优势。 |
| 竞争对手 | 荷兰皇家帝斯曼集团、广东润科生物工程股份有限公司、罗盖特生物营养品（武汉）有限公司、湖北福星生物科技有限公司 |
| 品牌/专利/经营权 | 发行人建立了系统完整的技术平台，拥有多项具有自主知识产权的产品和技 术。2016 年，公司获得国务院颁发的“国家科学技术进步二等奖”；公司主导 及参与了《食品安全国家标准食品添加剂花生四烯酸油脂（发酵法）》 （GB26401-2011）、《食品安全国家标准食品添加剂二十二碳六烯酸油脂（发 酵法）》（GB26400-2011）等国家标准的制订；承担了“花生四烯酸发酵生产 关键技术创新及工艺集成”、“二十二碳六烯酸发酵生产的关键技术创新及产业 化”等国家“863”计划项目。 |
| 消费群体 | 国内外知名婴幼儿配方奶粉企业。 |
| 消费市场 | 境内、境外。 |
| 增持减持 |
嘉必优2020年12月24日公告，公司股东贝优有限、嘉宜和计划未来六个月内，以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过360.00万股（即不超过公司总股本的3%）304.4396万股（即不超过公司总股本的2.54%）。截至公告日，贝优有限持有公司股份2250.00万股，占公司总股本的18.75%；嘉宜和持有公司股份720.00万股，占公司总股本的6%。 嘉必优2021年7月17日公告，公司股东贝优有限拟自公告日起15个交易日后的三个月内，以集中竞价方式减持公司股份不超过120.00万股，占公司总股本的比例不超过1%。截至公告日，贝优有限持有公司股份1628.00万股，占公司总股本13.57%。 嘉必优2022年6月8日公告，公司股东贝优有限拟自公告日起15个交易日后的六个月内，以集中竞价方式减持其持有的公司股份不超过240.00万股，占公司总股本的比例不超过2%。截至公告日，贝优有限合计持有公司股份1275.10万股，占公司总股本10.63%。 |
| 行业竞争格局 | 公司所在行业的集中度相对较高，对于技术门槛、产品品质、产业化能力以 及品牌认可度等方面的要求较高，市场上的竞争者相对较少。目前，市场的主要 份额仍被国外巨头如帝斯曼等公司所占有，但随着国内行业的飞速发展，国内也 涌现出了如嘉必优、广东润科生物工程股份有限公司等具有代表性的生物技术企业，国内企业与国外企业的差距正不断缩小。 |
| 行业发展趋势 | （1）天然营养素产品将成为未来的主流；（2）应用领域逐步拓宽，行业市场需求不断提升；（3）中高端人群消费市场增长前景广阔，亚太市场呈快速增长趋势。 |
| 行业政策法规 |
主要法规：《中华人民共和国食品安全法》、《食品添加剂生产监督管理规定》、《食品添加剂新品种管理办法》、《质量监督检验检疫行政许可实施办法》、《食品安全国家标准 食品添加剂标识通则》、《食品安全国家标准 食品添加剂使用标准》、《食品安全国家标准 食品营养强化剂使用标准》、《食品安全国家标准 食品生产通用卫生规范》、《食品安全国家标准 预包装食品标签通则》、《食品安全国家标准 食品中真菌毒素限量》、《食品安全国家标准 食品中污染物限量》、《食品安全国家标准 食品中农药最大残留限量》、《食品生产许可管理办法》、《食品经营许可管理办法》、《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》、《关于全面加强食品药品监管系统法治建设的实施意见》、《关于贯彻实施<食品生产许可管理办法>有关问题的通知》； 主要政策：《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、《婴幼儿配方乳粉生产许可审查细则（2013 版）》、《关于进一步促进奶业振兴的若干意见》、《关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》、《产业结构调整指导目录（2019 年本，征求意见稿）》、《关于深化改革加强食品安全工作的意见》、《国产婴幼儿配方乳 粉提升行动方案》 |
| 公司发展战略 |
愿景：成为一家技术领先、全球运营、可持续发展的生物技术公司。 使命：提供安全、健康和高质量的营养素产品和富有价值的解决方案，通过营养调节的方式促进公众健康。公司所有的活动都旨在成为值得客户信赖的合作伙伴和优秀的企业，并为用户、员工、股东和社区创造独特的价值。 目标：以技术创新为核心驱动力，聚焦于营养与健康领域，不断提升国际化运营能力、积极参与全球竞争，为更多区域和领域的客户提供创新的天然生物合成营养素产品和解决方案，发展成为具有全球竞争力的科技创新型生物技术企业。 |
| 公司经营计划 |
未来三年发展规划： 1、持续进行核心技术创新，提升科创能力； 2、扩大产品应用领域，丰富产品解决方案； 3、加大新产品开发，发挥市场叠加效应； 4、提升国际化运营能力，积极参与全球竞争； 5、提升智能制造水平，实现绿色生产制造模式； 6、提升组织能力，塑造国际化品牌。 |
| 可能面对风险 |
（一）食品安全及产品质量控制风险； （二）下游行业发生不利变化风险； （三）市场竞争加剧的风险； （四）产品价格波动风险； （五）客户集中度较高的风险； （六）安全生产风险； （七）与帝斯曼签署相关协议的履约风险； （八）公司与帝斯曼协议对海外业务拓展的限制； （九）公司收到帝斯曼的现金补偿占净利润比例较高； （十）贝因美商业承兑汇票兑付风险、持续交易及结算风险； （十一）嘉吉及所属企业经销合作风险；； （十二）发行人主要产品 ARA 和藻油 DHA 市场容量相对有限的风险； （十三）外销比重较高带来的汇率风险。 |
| 股权激励 | 嘉必优2022年1月17日发布限制性股票激励计划，公司拟授予180万股限制性股票，其中首次向不超过48名激励对象授予不超过160万股，授予价格为29.26元/股；预留20万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以公司2021年营业收入值为业绩基数，2022年、2022年至2023年、2022年至2024年营业收入累计值增长率的目标值分别不低于25%、180%、380%。 |
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