李宁早盘再度下行，一度跌7%，在蓝筹股中表现最弱。据招商证券渠道调研，3月下半月以来，运动品牌零售流水同比显著走弱。其认为，目前李宁受到的挑战最大，该趋势将在4月继续下去。截至发稿，李宁跌6.37%，报59.55港元，成交额7.98亿港元。

招商证券在4月3日的行业周报中表示，近期与华东地区的一家运动服饰经销商进行的渠道调研证实，3月份所有品牌的零售流水都受到负面影响。在3月的下半个月以及在经销商所在地区，中行汇率李宁零售流水同比下降20%-22%。3月最后一周，李宁同比下降约45%。

招商证券表示，目前来看李宁受到的挑战最大，这和我们的预期大体相符，因为它是新疆棉事件最大受益者并且去年的零售流水增幅也最高。考虑到目前的新冠疫情，我们可以预计这一趋势将在4月继续下去。