1:为什么远期合约不用缴纳保证金,而却要交呢
远期合约就因为不用交保证金,所以才会容易出现违约的现象。。。
2:哪种期权交易行为需要缴纳保证金
作为保证金制度的一部分,所有会员的帐户均在交易日结束时依结算价逐日结算。
根据帐户内持仓合约数量及合约的结算价,交易所将计算该会员应缴纳的保证金。如果保证金低于规定的水平,该会员将收到保证金追缴通知书,要求在规定时间内补足帐。
3:交易为什么要缴纳保证金
在市场上,交易者只需按合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行合约的财力担保,便可参与合约的买卖,这种资金就是保证金。
保证金具有以下几个作用:
1、降低交易成本:可以利用交易,投资者只需要缴纳一定比例的保证金,就可以进行较大金额的投资了。
2、保障合约的履行:如果没有保证金制度,账户严重亏损岂不是溜之大吉。
3、控制市场风险:市场比较活跃的时候,保证金制度不仅可以控制交易规模,还可以控制偏激风险;当市场交易低迷时,可以降低保证金,增加市场的活跃程度。
4:为什么交易所向期权的卖方而不向买方收保证金
因为期权是权利义务不对等的合约
期权卖方只有义务,没有权利,也就是当买方要选择行权的时候,卖方必须无条件接受,所以要支付保证金
而买方支付了购买期权的费用后,享受的是权利而不是义务,是否行权,由买方自己决定
5:“期权”的保证金为多少
计算机交易需要在当地授权交易机构开户
在期权交易中,买方向卖方支付一笔权利金,买方获得了权利但没有义务,因此除权利金外,买方不需要交纳保证金。对卖方来说,获得了买方的权利金,只有义务没有权利,因此,需要交纳保证金,保证在买方执行期权的时候,履行期权合约。
卖方期权保证金按传统方式计算,公式为:
每一张卖空期权保证金为下列两者较大者:
●权利金+合约的保证金-期权虚值额的1/2(实值和平值为零);
●权利金+合约保证金的1/2。
以下内容您不必过多深究。
保证金计算公式的几点说明:
1、卖方收取买方的权利金,在期权到期前,即义务没有结束前,需要作为卖方保证金的一部分存入交易所。
2、实值期权执行后,卖方期权合约将转化为合约。因此,期权保证金公式中包含了合约保证金的部分。
3、虚值期权执行的可能性小,按照国际惯例,收取的保证金中减去期权虚值额的1/2。但是,对于深度虚值期权来说,减去期权虚值额的1/2,可能导致保证金计算结果为负(或零),因此,在这种情况下,一般是收取相当于合约保证金一半的资金。
【例1】一投资者3月5日卖出一手9月小麦看跌期权,执行价格为1000元/吨,权利金为20元/吨,上一日结算价格为1020元/吨,若保证金按5%收取,则卖方开仓需要资金为下面计算的最大值。
20 权利金
+ 51 保证金(=1020×5%)
- 10 期权虚值额的1/2(=1020-1000/2)
61
20 权利金
+ 25.5 保证金的1/2(=51/2)
45.5
则所需的开仓资金为61元/吨。
【例2】若当日结算价为1030元/吨,权利金结算价降低到15元/吨,则当日保证金为两者的最大值。
15 权利金
+ 51.5 保证金(=1030×5%)
- 15 期权虚值额的1/2(=(1030-1000)/2)
51.5
15 权利金
+ 25.75 保证金的1/2
40.75
即,当日结算时的保证金为51.5元/吨。
【例3】若3月6日结算价格下跌到1010元/吨,权利金上涨到18元/吨,则重新计算保证金:
18 权利金
+ 50.5 保证金(=1010×5%)
- 5 期权虚值额的1/2(=1010-1000/2)
63.5
18 权利金
+ 25.25 保证金的1/2(=50.5/2)
43.25
因此,当日所需的保证金为63.5元/吨,则需追加保证金12元/吨。
在上面的举例中,保证金的第一种计算方法都比第二种得出的结果大。那么,什么情况下,保证金会是第二种方法的结果呢只有在卖出的期权虚值很大时才会使用。
【例4】假若例一中的投机者3月5日卖出的是一手9月份小麦执行价格为920元/吨的看跌期权,权利金是8元/吨,那么保证金为:
8 权利金
+ 51 保证金(=1020×5%)
- 50 期权虚值额的1/2(=1020-920/2)
9
8 权利金
+ 25.5 保证金的1/2(=51/2)
33.5
因此,所需的初始保证金为33.5元/吨。
6:各交易所期权保证金计算
内容来自用户:syzhang2066
沪深300股指期权仿真交易合约表
合约标的|沪深300指数|
合约乘数|每点100元人民币|
合约类型 |看涨期权、看跌期权|
报价单位|点|
最小变动价位|0.1点|
每日价格最大波动限制|上一交易日沪深300指数收盘价的±10%|
合约月份|当月、下2个月及随后2个季月|
行权价格间距|当月与下2个月合约|季月合约|
50点|100点|
|行权方式|欧式|
交易时间|9:15-11:30,13:00-15:15|
最后交易日交易时间|9:15-11:30,13:00-15:00|
最后交易日|合约到期月份的第三个星期五,遇国家法定假日顺延。|
到期日|同最后交易日|
交割方式|交割|
交易代码|IO|
上市交易所|中国金融交易所|
股指期权仿真交易实行保证金制度。股指期权合约买方无需交纳交易保证金。股指期权卖方交易保证金计算公式如下:
每手看涨期权交易保证金=(股指期权合约当日结算价×合约乘数)+max(标的指数当日收盘价×合约乘数×股指期权合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×标的指数当日收盘价×合约乘数×股指期权合约保证金调整系数)
每手看跌期权交易保证金=(股指期权合约当日结算价×合约乘数)+max(标的指数当日收盘价×合约乘数×股指期权合约保证金调整系数-价,